2023年以来，猪价走势持续低迷，根据相关上市公司披露的销售简报，4月份猪价再创年内新低，猪价的弱势表现也给生猪养殖企业盈利带来了不小的压力。

卓创资讯分析师李霞向《证券日报》记者表示，今年1月份至4月份，猪价持续低位下行、处于成本线附近波动，同时猪料比指数也反映出仔猪育肥开始出现理论亏损可能。

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具体来看，今年以来，国内外三元生猪交易均价呈现整体走弱趋势，而春节后反弹动力不足，出栏供应增加是主要原因。卓创资讯监测数据显示，1月份至4月份，外三元生猪交易均价由14.49元/公斤降至14.43元/公斤，在低位小幅下降。

李霞认为，猪价低迷且仔猪价格高位是猪企亏损的主要根源。“5月份至6月份，猪肉需求处于淡季，生猪价格上行阻力仍存，尽管仔猪采购成本、饲料成本存在下降可能，但降幅有限。叠加生物防控成本提升，仔猪育肥实现盈利仍有一定难度。从猪料比结构来看，今年第二季度，仔猪育肥理论上或面临亏损，生猪价格拐点仍需等待供给端的指引。”

事实上，生猪养殖行业集体亏损已经持续数月。华创证券指出，截至5月中旬，猪价仍在14元/公斤左右低位震荡，自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为-326元/头和-270元/头；此外，亏损压力下产能去化持续，周期或已至底部，展望未来，猪价持续低位或加速产能去化，当前行业周期底部信号明显，2023年周期有望复苏，2024年迎来景气阶段。

整体来看，市场普遍对2023年下半年的猪价回暖和企业盈利修复存在预期。

新希望在近期的机构调研中表示，对三季度、四季度猪价保持乐观，预计下半年猪价会持续走高，甚至部分月份可以突破22元/公斤。

中信证券认为，在长期低猪价环境下，行业现金流紧张，后续主动淘汰产能或增多，而年内旺季终端消费有望边际回暖，预计2023下半年猪价或呈波动上行走势。

中邮证券则预计，下半年猪价将有所上行，2023年猪价波动或相对较小，全年均价在成本线左右，但成本管控优秀的企业仍可维持盈利。

值得一提的是，除了持续降成本，生猪养殖企业如何做好抗风险能力建设和利润点拓展，也受到市场的关注。

农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅向《证券日报》记者表示：“如今的猪企不只是在‘养猪和卖猪’，还表现为业务范围的增加，在上中下游产业链上做布局和扩充，核心目的是为了缓解企业自身的成本压力，开拓新的盈利增长点。另外，积极运用金融工具锁定饲料成本和产品售价的企业，将会在猪周期的波动中更好地留存下来。”

“面对价格周期和成本压力，猪企应充分使用‘保险+金融工具’融合功能，通过引入生猪养殖保险和生猪期货价格保险，进一步分担和缓释生猪养殖风险。”看懂研究院研究员武忠言说。（本报记者 舒娅疆）

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